黄金反弹无门 晚间关注鲍威尔讲话

　　欧盘时段，现货黄金震荡上涨，目前交投于1720美元/盎司关口下方。晚间市场将迎来美联储主席鲍威尔讲话，投资者需密切关注。另一方面，投资者还需关注美国1.9万亿美元刺激法案的进展以及通胀情况。

　　周四(3月4日)现货黄金开盘报1708.80美元/盎司，截至发稿，现货黄金暂录得1718.18美元/盎司，涨幅0.40%。

　　行情回顾

　　【现货黄金】日内，现货黄金小幅上涨，金价低位反弹，但美国国债收益率上升继续削弱不生息资产黄金的吸引力。芝加哥联储主席埃文斯周三表示，他认为近期债券收益率快速上升主要反映了经济改善。美国2月民间就业岗位增幅低于预期，因制造业和建筑业就业岗位减少，表明尽管美国公共健康状况改善，但就业市场仍难以恢复增长。

　　【外汇】日内，美元指数微涨，外汇市场整体波动不大，因为交易员避免在鲍威尔今日稍晚讲话前大规模建仓。澳元兑美元探底回升，因投资者面对澳洲方面发布的喜优参半的数据，对汇价走势前景产生分歧。

　　【原油】美油小幅上涨，因OPEC+产油国可能会在今日稍晚的关键会议上决定不提高原油产量，三名OPEC+消息人士表示，石油输出国组织(OPEC)和其他产油国组成的OPEC+正在考虑将减产延长至4月，而不是提高产量，因新冠病毒危机导致石油需求复苏仍然脆弱。市场原本预期OPEC+从4月起将减产幅度缩小约50万桶/日。澳新银行一篇报告称，OPEC+正在开会讨论现行供给协议。这带来了延长减产的可能性，这也提振了油市。

　　美国国会越来越接近1.9万亿刺激措施 通胀担忧重返谈判桌

　　美国参议院消息人士指出，美国国会越来越接近支持美国总统拜登的1.9万亿美元财政刺激措施，而再次与英国政府大力推动通过年度预算相结合，后者旨在实现快速复苏的计划，并将推动资金流动。而刺激措施将燃起对通货膨胀的担忧情绪，并压低美国国债的走势。

　　欧洲央行决策者的评论同样暗示着，无需采取激进的货币政策行动来解决债券狂潮。黄金价格从近期美国国债收益率的上涨中获得线索，同时也持续抱持着本周关键事件发生前的谨慎情绪。

　　至于美联储将允许美国债券收益率上升多少，目前是华尔街备受争议的话题。大多数咨询机构都认为，如果10年期美国国债收益率提升至2.0%，美联储可能会采取行动。就他们的行为模式而言，美联储官员已经达成首个决定，也就是可能扩大债券购买的加权平均期限。考虑到未来3至5年内对低利率的预期，后者被认为是“锚定”的，因此购买更多的会是期限更长的债务，而不是短期债务，这通常被称为“扭转”操作。

　　如果上述措施未能控制债券市场，美联储能诉诸增加每月购买国债的步伐，或者通过实施央行的收益率曲线控制政策。然而，这并不是美联储的首选方案，因为当开始采取紧缩政策的时候，沿着这两种路线中的任何一条走下去，都将更难缓解市场脱离刺激的影响而又不会引起不利的反应。

　　德国商业银行分析师Carsten Fritsch表示：“2月份金价下滑的合理解释是名义收益率为负的债券供应减少。在黄金方面，趋势可能会迅速改变，特别是鉴于通胀预期不断增长。”

　　晚间关注美联储主席鲍威尔讲话

　　北京时间周五(3月5日)凌晨01:05，美联储主席鲍威尔将就美国经济发表讲话。鲍威尔的言论将受到市场的密切评估，以判断是否有迹象表明美联储对近期收益率上升感到不安。

　　基准10年期国债收益率周三升至1.481%，低于上周触及的一年高点1.614%。

　　美联储主席鲍威尔上周二向参议院银行委员会表示，有迹象显示经济已从新冠疫情中逐渐复苏，但美联储很可能会继续维持宽松政策一段时间。

　　鲍威尔上周三重申，美国利率将保持在低位，美联储将继续购买债券以支持美国经济。

　　荷兰国际集团(ING)外汇策略师表示：“本周，包括美联储主席鲍威尔在内的众多美联储发言人，将为美联储提供一个机会，至少开始表达一些担忧，从而减缓美国国债价格的下跌速度——迄今为止，美国财政部明显缺乏这种担忧。”

　　渣打银行分析师预测，鲍威尔将表示如果美国长期国债收益率上升威胁到经济复苏，美联储有可能做出政策回应;假如鲍威尔只是重申美联储当前的前瞻性指引以及近期通胀上升只是暂时性的，那么这有可能推高美债收益率。

　　Carillon Tower Advisers投资组合专家Matt Orton上周指出，美国国债收益率已升至近1年来的最高水平，显示市场似乎更加接受经济复苏的说法，对金价造成负面影响。美联储主席鲍威尔特别表示，最近国债收益率上升是经济的健康信号，且淡化美国财政政策对通胀的担忧。

　　盛宝银行分析师Ole Hansen表示：“鲍威尔确实说过，最近债券收益率的上升表明了对美国经济的信心，这可能意味着美联储愿意允许利率进一步走高，这将对黄金构成挑战。”

　　Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streble表示：“不断上升的债券收益率继续对黄金市场构成压力。即便有更多刺激措施的传言，金价仍未找到任何可持续反弹之路。鲍威尔似乎并不担心10年期国债收益率的上升，这对黄金确实不利。

　　技术分析

　　从日线图上看，MACD死叉，KDJ死叉，但指标显示超卖信号，暗示短线有反弹需求。不过空头目前看跌情绪较重，未必会给多头反弹的机会，日内更有可能的走势依然是下跌，因此建议投资者择机逢高抛空。

　　近七个交易日以来，六个交易日收阴，随着新低不断被跌破，周三金价一度逼近1700，如果日内跌破1700一线，金价后市可能继续下跌，但如果日内得以站稳1700一线，则有望迎来小幅反弹。预计空头短期仍将继续发力带动金价下跌，直到遭遇足够强大的支撑。

　　上行方面，初步阻力关注5日均线所在的1724附近，进一步关注上方趋势线的压力1741及10日均线阻力1759。下行方面，1702一线是初步支撑，进一步关注1451-2075区间61.8%回撤位1690一线，以及2020年6月5日低位1670一线。