机构：黄金第二轮牛市下半年启动，目标1.5万美元

　　上周五非农，黄金探底1687回升，且再次站上了1700上方，短线偏于强势。

　　今日周一，早间黄金在美国刺激法案再进一步刺激下，二次不破1714后大幅跳水，欧盘前不幸再次失守1700关口。

　　观察近几日的走势，黄金短线已具备了见底的形态，这要这次回撤不破新低，基本就能确定。

　　在黄金月线上看，黄金至少还有一次反弹确认阻力的过程，至少还能上行1800美元左右。甚至有一些夸张的机构、甚至是分析师的看涨目标，更是惊掉了人的下巴：15000美元。

　　近日，Goehring & Rozencwajg公司管理合伙人Leigh Goehring说，黄金上周四跌至1700美元下方，因美联储主席鲍威尔继续强调通胀不是一个问题，同时忽视了债券收益率上升的问题。

　　具体来看，鲍威尔在《华尔街日报》就业峰会上说：“高通胀是一种非常糟糕的状况……但更有可能的是，明年价格将上涨，但不会保持在高位”。

　　在回答一个有关债券收益率的问题时，鲍威尔说:“我会担心金融市场的混乱或不必要的紧缩。这不是一个特定的价格的问题。”

　　Goehring表示:这是一个让黄金多头感到沮丧的时期。”“黄金的每一次反弹，几乎都会立即回撤。

　　如何寻找黄金的底部呢?　Goehring表示，要确定金价走势是否出现逆转并非易事，但应该会在今年下半年的某个时候发生，那时，牛市的第二波将开始。

　　失意的黄金投资者在估计金价是否会出现重大逆转时，需要看看这个具体指标——金油比。

　　他强调，衡量金价走势的有用指标是金油比。在过去几年里，黄金相对于石油的交易价格一直很高。当金价变得便宜时，它就会触底。”

　　早在2000年初，一盎司黄金可以购买大约8桶石油。“相对于石油，黄金被严重低估。现在情况正好相反。大约五个月前，一盎司黄金可以购买50多桶石油。现在这一比例下降到了26-27。”

　　然而，投资者需要注意的是，黄金与白银的比率回落到接近15的水平——这意味着1盎司黄金可以购买15桶石油。Goehring说:“当这一比率达到15时，黄金市场就会触底。”

　　回到2000年初，当时黄金与石油的比率非常低，黄金不适合投资，因为所有央行都无法足够快地出售黄金。现在，黄金变得更受欢迎了，相对于石油便宜时，黄金就会成为一种很好的投资。

　　Goehring表示，更具体地说，当油价涨至90美元，而金价跌至1650美元/盎司时，这一比率将达到18:1，更接近金价触底的目标。

　　Goehring表示，在本轮黄金牛市结束之前，金价将达到15000美元。对于具有长期视野的耐心投资者，我们建议在未来几个月金价走软时积极积累黄金和白银。