美股屡创新高，美指承压92

　　美联储多位官员继续强调维持宽松政策，美国股市再创新高，给了美元指数和美债收益率较大的压力。

　　美指最低跌至91.5附近;10年期美债收益率跌至1.53%附近。黄金探底回升，在1724一线企稳后迅速回升，最高涨至1784附近，最大涨幅近60美元，周线继续收阳。

　　周一亚盘，黄金上探1783后震荡回落，涨势暂歇，截至午后，黄金报价在1776.6美元/盎司。

　　美股屡创新高，限制美指涨势，黄金1780暂歇但涨势难挡

　　上周，美国股市继续强劲上涨，道琼斯指数和标准普尔500指数均创下历史新高，分别至34256.75和4191.31点。分析师指出，这是在风险偏好增加的情况下打压了传统避险工具美元的，造成美指反弹失败，连续跌破93-92关口。

　　除了美股的强势外，美联储官员的一系列继续宽松的讲话，也打压了美指的反弹之路。

　　上周，波士顿联储主席罗森格林表示，鉴于就业市场依然存在大量闲置，且通胀仍低于美联储2%的目标，我认为目前高度宽松的货币政策立场是合适的。

　　罗森格林指出，美联储将保持耐心，将利率保持在接近于零的水平，直到实现通胀目标，当失业率较低时，不会因为预期通胀会上升而加息。

　　旧金山联储主席戴利周四表示，美国经济距离向美联储设定的2%通胀和充分就业目标取得“实质性进展”还很远，远未到需要美联储减少对经济支持的时候。

　　戴利指出，尽管物价料在未来数月暂时上涨，但通胀仍“远”未持续性地达到美联储的目标。她并警告不要对强劲的经济数据反应过度。

　　西太平洋银行策略师在研究报告中表示，尽管美国宏观经济表现突出的看法十分有利。但美元指数现在看起来像是触顶回落，比预期的要快，如果跌破91.3将确认下跌趋势，那样的话黄金涨势将再次重启。

　　通胀创新高，美债收益率走低，黄金上涨60美元站上1780

　　从对金价影响的关键因素上来分析，一个关键点就是实际通胀率与美债收益率的对比。一旦实际通胀过高，黄金对抗通胀的作用就能体现出来，金价上涨;反之美债收益率高，则资金就会流出黄金，金价走低。

　　而上周导致金价继续大幅反弹的主要原因，就是美国的通胀率走高，而此前一直强势的美债收益率却在震荡下行。

　　上周，美国3月零售销售录得10个月来最大增幅，美国3月未季调CPI年率录得2.6%，创2018年8月来新高;美国3月季调后CPI月率录得0.6%，为去年7月来新高。

　　美国3月生产者物价指数(PPI)升幅也超过预期，录得九年半来最大年度升幅。

　　而在劳动力市场上，此前一直居高不下的初请失业金数据也表现强势，上周初请失业金人数不但小于预期，也降至2020年3月以来的最低水平。

　　这些数据表现可能标志着在新冠疫情缓解下，经营环境的境改善和政府大规模财政刺激下，经济复苏已开始导致通胀上升，巩固了外界对第一季度强劲增长的预期。

　　10年期美债收益率在周四意外跳跌，触及3月中旬以来五周低位，很是让外界意外。

　　市场策略师解释称，由于对经济复苏持续性的怀疑，美联储及全球央行也不敢轻言放手，这也令空头抛售的国债资产仍能得到接盘买需，从而遏制了债市收益率的上行。

　　短期内，实际通胀高过美债收益率的事实或将持续，进而支撑黄金进一步反弹，1800并不遥远。