全球债务激增至281万亿 黄金或再遭“遗弃”？

　　日内，美元指数持稳，现货黄金低位震荡。此前受到美债收益率上涨和强势美元的影响，现货黄金震荡下跌逾20美元。晚间市场将迎来欧洲央行利率决议，投资者需密切关注。

　　周四(2月18日)现货黄金开盘报1774.73美元/盎司，截至发稿，现货黄金暂录得1788.01美元/盎司，涨幅0.66%。

　　行情回顾

　　【现货黄金】日内，现货黄金小幅上涨，因美国公债收益率回落，不过强势美元抑制金价升势。指标10年期美债收益率周三从近期高点滑落。收益率较高的话，将增加持有黄金的机会成本。GoldCore通讯总监David Russell表示，技术上来说，黄金现在看起来很疲软，但是应该在1755美元至1765美元区间会有良好的支撑力，如果跌破这一带，支撑点会落在1700美元。

　　【外汇】周四(2月18日)欧市盘前，美元指数几乎持稳，亚洲时段波动不大。美元兑日元探底回升，主要受到美元影响，日本东京奥组委人事变动后，日元下行压力依旧存在

　　【原油】美油或收五连涨，因德克萨斯州及周边地区的寒潮导致美国至少五分之一的炼油产能和数百万桶原油产能关闭。德州能源业周三已连续第五天无电可用，此前北极寒潮袭击美国南部多州，导致这些地方出现罕见的极端寒冷天气。Sunward Trading首席分析师Chiyoki Chen表示，“由于德州产量与炼厂受到暴风雪的意外冲击，导致原油与燃料供应疑虑升温，带动石油期货一波新的买盘。美国原油库存下滑幅度大于预期，也增添供应担忧。”美国石油协会(API)周三公布的数据显示，截至2月12日当周，原油库存减少580万桶，至约4.68亿桶，分析师预估为减少240万桶。

　　疫情应对措施推动全球债务激增至281万亿美元

　　日前，国际金融研究所(IIF)最新研究表明，去年新冠疫情导致全球债务增加24万亿美元，达到了创纪录的281万亿美元，全球债务与GDP的比率超过355%。

　　IIF的全球债务监测机构估计，政府援助计划占到了债务增长的一半，而全球企业、银行和家庭分别增加了5.4万亿美元、3.9万亿美元和2.6万亿美元。

　　这意味着债务占GDP的比率激增了35个百分点，达到355%。

　　这一上升幅度远远超过了全球金融危机期间的增幅。在2008年和2009年，债务与GDP的比率分别上升了10个百分点和15个百分点。

　　研究显示，债务的增长也没有短期稳定的迹象。在低利率支撑下，今年许多国家和部门的借贷水平预计将再次大大高于疫情前水平，尽管全球各大经济体的重新开放应在GDP方面有所帮助。IIF报告称：“我们预计全球政府债务今年将再增加10万亿美元，超过92万亿美元。”

　　IIF补充说，逐渐减少的政府援助也可能比金融危机后更具挑战性。报告称：“政治和社会压力可能会限制政府减少赤字和债务的努力，从而损害其应对未来危机的能力。这也可能会限制采取政策措施以减轻气候变化和自然资本损失的不利影响。”

　　数据显示，欧洲的债务增长尤其迅速，法国、西班牙和希腊的非金融部门债务与GDP的比率增加了约50个百分点。

　　IIF还表示，“过早撤回支持性政府措施可能意味着破产激增和新一轮不良贷款”，但是，持续依赖政府的支持也会通过鼓励所谓的“僵尸”企业承担更多的债务，从而构成“系统性风险”。

　　晚间将迎来欧洲央行利率决议

　　北京时间周四(2月18日)20:30，欧洲央行(ECB)将公布1月货币政策会议纪要。分析师指出，假如欧洲央行纪要措辞较为鸽派，欧元/美元可能会受到打压。该汇价周四亚市盘中交投在1.2040附近。

　　荷兰国际集团外汇策略师上周表示，投资者将关注本周欧洲央行的政策会议纪要，以寻找迹象表明，欧洲央行已经开始讨论缩减量化宽松的时机。此外，欧洲央行计划阻止欧元走强。

　　欧洲央行行长拉加德近日重申，欧洲央行将继续保持当前宽松货币政策不变，以推动欧元区经济复苏。

　　拉加德表示，在当前欧洲经济严重萎缩的状况下保持货币政策稳定，对提升消费者信心、降低经济复苏过程中不确定因素具有积极意义。

　　1月21日，欧洲央行宣布维持三大利率不变，符合市场预期。欧洲央行重申非常宽松的货币政策立场，并维持资产购买计划的时限与规模不变。

　　欧洲央行当时表示，利率将维持在当前或更低水平，直至接近通胀目标。将依据资产购买计划每月购债200亿欧元;将重新投资到期的PEPP债券，至少持续至2023年底;紧急抗疫购债计划(PEPP)将至少持续至2022年3月底，规模将保持在1.85万亿欧元。

　　欧洲央行表示，将在首次加息后延长对量化宽松债券的再投资时间，加息前不会停止量化宽松。

　　在1月会议后的行长记者会上，拉加德表示，目前新冠疫苗的接种计划是欧洲走向复苏的重要里程碑，但目前疫情仍然对经济构成严重风险，重新上升的感染和封锁破坏了经济活动。

　　机构观点：死亡交叉出现 黄金继续疲软

　　今日关注重点是初请失业金数据，预计将小幅好于前值，与周三经济数据显示的经济复苏步调一致，对金价又将是利空。

　　金价短线五连跌后，根据道琼市场数据，周三交易最活络的黄金期货价格形成2018年6月以来首次死亡交叉，即50日移动均线已跌破200日移动均线，此被广泛视为长期上升趋势和下降趋势之间的临界点。

　　Oanda高级市场分析师Craig Erlam表示，死亡交叉对黄金来说并非理想的发展，尤其已经两年多来都没发生过。

　　GoldCore通讯总监David Russell表示，技术上来说，黄金现在看起来很疲软，但是应该在1755美元至1765美元区间会有良好的支撑力，如果跌破这一带，支撑点会落在1700美元。

　　技术分析

　　从日线图上看，KDJ死叉，MACD死叉，50日均线死叉200日均线，金价五连跌。短线来看，金价跌破2月4日低位1785后，将继续测试11月30日低位1764，如果跌破1764，下方重要支撑可能直接看向1700。因此，1764支撑位将成为重中之重。目前空方势头正盛，MACD绿柱再次放大，金价日内可能再度转跌，不过KDJ显示有超卖信号，因此不排除短线反弹的可能。总的来说，日内投资仍以逢高做空思路为主。

　　下方初步阻力关注11月30日低位1764，进一步可以关注2020年4月14日高位1747及1700关口。上方初步阻力关注2月4日低位1785，进一步关注1800附近阻力及76.4%回撤位1810。

　　中长线来看，金价仍处在下跌通道及下跌浪中，走势偏弱。若能突破上方趋势线，则有望进一步上涨。